大家对上周的行情本来不抱什么大的希望，多数人的看法是股指很难形成像样的反弹。不过，人们对于出现个股行情还是存有些许猜想。在前一周，国内迄今最大的产业重组——电信重组方案公布，这催生了人们对于相关股票的追捧热情，如果其中的龙头品种中国联通(600050行情,股吧)在复牌后能够保持强势的话，那么无疑会营造出很强烈的个股行情机会，从而对大盘形成正面的推动。但遗憾的是，上周二中国联通复牌以后，股价高开低走，不但没有对行情起到推动作用，相反还拖累了大盘。有人根据相关数据分析，基金是做空中国联通的主力，而游资则是在做多中国联通，结果游资被基金“猎杀”。当然，这只是一种推测而已。但问题是，中国联通是真的跌了下来，这也就表明了机构对它的后市，以及对整个央企重组、整体上市等题材，都已经失去了信心。
上周还有一个很有意思的现象，就是随着股指重心的下移，成交量也在不断减少。上周一，沪市的成交金额还有627亿元，到上周五的时候只有433亿元了，降幅达到30％以上。成交量的减少能够说明很多问题，它表明多数投资者对后市已经很看淡，失去了最起码的兴趣；它也表明市场的可操作性变得很差，无论是大资金还是小资金，即便在盘中发现了投资机会，也难以在交易过程中很好地予以把握；它还表明，股市现在正在日益被边缘化，依托股市所进行的资产重组也因此变得比较困难了。
也就是在这样的背景下，中建股份宣布要发行120亿股新股。发行新股这很正常，但是自今年3月份以来，市场上就没有再发行过大盘新股，在这个时候突然让这样一个成立还不到1年、每股净资产也不足1元的公司特批发行，无疑会给市场带来不小的冲击。本来，六七月份是限售股解禁的低谷期，一些投资者也认为如果扩容节奏把握得好，这个时候倒是有利于股市上涨的。但是，现在看来投资者的这个预期要落空了。不能说上周股市走得如此之弱就是与中建股份宣布发行有关，但是不管怎么说，这个影响还是存在的。其实，现在股市很大的一个问题就在于供求失衡，基金销售困难，使得增量资金大量入市的希望正变得渺茫，而这个时候继续进行扩容，特别是还要加大扩容的强度，那么市场就只能以持续的下跌作为回应。
对于本周，惟一的亮点是因为技术上有所超卖，因此存在反弹的可能。但是，综合来说，这个力度是不可能大的。市场更为现实的表现是，今日将完全封闭“4·24”缺口，然后下台阶继续调整。
(申银万国)
