资金逆转：3月净流出460亿

A股市场的存量资金在今年3月再度净流出。jmgw*证

　　根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，2008年3月份，A股市场的存量资金出现了净流出460亿元的状况。tshpnt这样，今年前3个月里，A股市场已经两度出现月度资金流出。x^me券l资金外流迹象日益明显。xywrqu

　　场内资金流逆转

　　导致A股市场存量资金外流的一个重要原因是新股发行不振。olh证km

　　根据最新发布的《股市月度资金报告》，2008年3月1日到3月31日期间，A 股市场因新股IPO发行流出资金仅为3.7亿元，相比上个月的243亿元大幅下降，几近断流。qsgxnz这个情况不仅导致入市资金大幅减少。zuloz^更导致场内“摇新”资金大量外流。之c证sjo

　　除了新股IPO发行外，2008年3月因印花税和交易佣金流出284亿元，新发基金补充110亿元资金，当月市场资金直接净流出280亿元，总体上月末市场存量资金净额为17350亿元，相比上月末下降460亿元。peh&w

　　值得注意的是，当月场内资金流出现逆转。bw&qhr由上月的净流入565亿元，下降为直接流出170亿元（包含月内基金集中募集份额）。wvi&券^两厢差额达到735亿元，是当月存量资金最终下降的最重要因素。aslj也是近18个月以来，首度场内资金直接出现净流出迹象。aj之*ro 　　

　　入市意愿下降

　　如果从资金的每日流向来看，这种场外资金入市意愿下降的迹象更加明显。x&cxp^

　　最新发布的《股市月度资金报告》显示，2008年3月中仅有5个交易日资金净流入。hkwowv其中，3月唯一的一只新股申购吸引了近600亿新增资金，但这些资金在随后的交易日持续外流，当月资金净流出的交易日大幅上升。券inyyd

　　除了新股以外，大盘屡创新低显然对投资者构成了一定影响。reddfi统计显示，除了月初和3月19日、3月20日的小幅反弹中少量资金回流；大部分时候场内资金受大盘屡创新低影响，持续流出。b^e^hs

　　另外，央行3月发布的货币运行报告和一季度问卷调查分析也显示，储蓄存款增长依然较高，企业存款增长回升明显，与指数涨跌高度相关的居民投资股票和基金意愿，已连续两个季度回落，低迷行情催生的储蓄意愿上升，使居民金融资产中的存款占比上升。xeenzl

　　创业板影响在心理面

　　呼之欲出的创业板再度对市场造成影响。p券ftt不过，最新发布的《股市月度资金报告》认为，创业板推出后资金分流效应的负面影响主要在心理层面，而非实质性的冲击。d券kxuc

　　原因在于，按照平均每家1.5亿元的融资额，以年内现有200家左右的上市资源来估算，若2008年中正式推出，参考2007年以来中小企业板平均209%的上市首日涨幅，考虑到创业板更大的价格波动（假定创业板新股首日平均上涨300%，新股申购收益60%兑现，上市后维持交易活跃的资金为20%市值），可以得出结论——创业板IPO和上市流通后的新增资金需求合计将为1080亿元进一步，若推出首月筹资90亿，由此将新增324亿元的资金需求，两者分别仅占占现有存量资金的6.2%和1.9%。*hp*l难以实质性改变目前市场资金状况。ltwzwv