每经记者 方俊 王砚丹
开栏语
今日，随着航天通信和岳阳纸业公布中报，沪深上市公司2008年中报正式揭幕，围绕上半年业绩升降等因素，二级市场又将展开一轮“业绩浪”的炒作！
投资者该如何准确命中中报行情的牛股？吃透上市公司中报显然必不可少。今日起，本报推出中报专版，并邀请多位业内专家，为您精心分析上市公司的业绩升降原因，重点关注财务方面出现异动的上市公司，从财务报表中寻找未来可能出现重大变化的公司的蛛丝马迹，为你在中报行情狙击战中提供最全面的战地资料！
中报看台专家顾问团
黄友(四川省注册会计师协会秘书长)
国金证券研究咨询中心李大霄(英大证券研究所所长)
清议(经济观察研究院院长)
夏草(著名财务侦探)
郑亚光(西南财大会计学院财务系副主任)
航天通信：主营业绩大增245%
航天通信 (600677，收盘价12.83元)今日率先公布了沪深两市2008年首份半年报。上半年公司实现净利润4471.52万元，每股收益0.1371元，尽管净利润同比下降89.4%，但扣除非经常性损益后，公司净利润较上年同期增长245.75%！
军品业务利润大增
上半年,公司实现销售收入17.33亿元，比去年同期增长了24.18%。不过，今年半年报净利润仅有4471.52万元，同比下降了89.4%；其原因在于上年同期控股子公司成都航天公开拍卖土地取得了巨额土地收益，而今年则没有这项收益。
但扣除非经常性损益后，公司净利润较上年同期增长了245.75%，主要原因是由于军品制造的利润增加和合理利用资金使得财务费用大幅下降。同时，公司预计前三季度归属于母公司的净利润将同比大幅下降。
军品业务成未来发展重点
上半年公司军品制造收入为2.72亿，毛利率达到42.68%，保持继续增长态势，毛利率较上年同期也增长7.35%，在公司主营行业中增速最大；而且公司的直接控股股东是中国航天科工集团公司，公司未来的业务也将逐步转变为军用产品为主、轻纺产品和进出口贸易为辅。
业内人士分析，公司未来的主要看点在于，一方面毛利率较高的军品业务比重将大幅提升从而将提升公司业绩；其次，公司将成为航天科工集团导弹武器系统总装的资本平台，未来的资产注入值得期待。
不过也有分析人士指出，军工行业信息不透明与军品订单较大不确定性可能对盈利预测产生不利影响。另外，目前公司股价远低于其增发价格，今年增发存在不能实施的可能。 每经记者 方俊
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